GOING DOWN…. GOING UP…???

Kemarin lusa di forum (http://options.forum2u.org/) ada new member bertanya mengenai strategi apa yang cocok untuk main options bagi pemula? Untuk itu saya menjawab: “Lebih baik untuk sementara kita “SIT TIGHT”...dan menunggu confirmation dari market”. Mengapa demikian? Karena dengan situasi VOLATILITY seperti sekarang, akan sangat sulit sekali untuk mendapatkan keuntungan dari Options. Perkecualian adalah untuk para Short Term Trader (saham) yang sangat berpengalaman, disiplin dengan stop loss, agresif, dan tidak mengambil posisi meskipun untuk 1 hari…..

Sehari setelah saya menulis mengenai hal ini di forum, esoknya terjadi MARKET REBOUND setelah beberapa minggu mengalami depressing downtrend. Hal ini hanya disebabkan celetukan salah satu orang Fed yang memberikan angin segar bahwa FED akan memberikan pemotongan suku bunga kembali, entah itu 0.25 atau 0.50 basis point.

Saham-saham unggulan di sector industri teknologi seperti GOOG rallying dengan sangat cepat, dari harga sekitar 630 ke 700. Demikian juga dengan semua index mengalami rallying yang cukup signifikant dan buying pressure masih terus terasa sampai kemarin. Bagi para trader yang bermain “Short Selling”, tentunya mereka mendapatkan “SHORT SQUEEZE”, dan beberapa dari mereka mengalami kerugian yang cukup besar.

Apakah market akan terus GO UP…., atau GO Down….? Nah, inilah pertanyaan yang cukup interesting….. Saya pribadi melihat masih banyak “WOUND” (luka) yang ditinggalkan oleh kejadian “SubPrime”. Sektor Financial masih memerlukan waktu untuk membenahi diri, dan apakah luka masih terus melebar atau tidak akan sangat sulit sekali di prediksi.

Kemarin Fed mengatakan adanya kecenderungan naiknya UNEMPLOYMENT, dan ini di konfirmasi dengan statistic yang ada. Apabila ini benar, unemployment akan memberikan dampak akselerasi Credit Problem, karena tanpa pekerjaan bagaimana mereka dapat membayar cicilan. Dan apabila Fed betul2 menurunkan interest rate, hal ini disebabkan mereka have NO CHOICE, karena keputusan ini bukannya keputusan yang paling baik. Ada beberapa DILEMA dari keputusan ini…..

Dengan menurunkan Suku Bunga, bayang bayang inflasi tinggi akan menjadi kenyataan. Turunnya mata uang USD dari currency lainnya sekarang ini, merupakan fenomena nilai currency terendah selama 30 tahun. Dua hal ini menambah runyamnya keadaan….


Marilah kita melihat SPY (Spider) dari segi Teknikal Analisis. Dari awal November sampai tgl 27 index mengalami downtrend dan membentuk “WEDGE”, suatu bentuk Declining Triangle. Market memperlihatkan Lower High dan Lower Low, suatu konsistensi menuju trend Bearish. Ada suatu tanda untuk “Break Out” dengan adanya konsolidasi dari pergerakan index yang mengerucut. Konfirmasi ini diperkuat oleh Positive Convergence dari MACD yang menunjukkan adanya momentum. Dan tanda2 dari Teknikal sesuai dengan apa yang terjadi saat ini…….

Tetapi apakah ini merupakan tanda-tanda market akan mengalami Bullish? Saya pribadi masih expecting adanya beberapa Pull Back dari Rallying ini. Level 149 dan 155 akan merupakan resistance point.

Nah, strategi apa yang dapat kita gunakan untuk keadaan seperti ini? Untuk sementara, sangatlah penting untuk melihat konfirmasi dari market lebih lanjut. Tetapi trend dari Bearish masih sangat kuat. Hal ini disebabkan oleh Fundamental yang ada di market (Subprime, Inflation, High Oil Price, etc). Bagi yang ingin pasang posisi, Credit Call Spread akan cukup cocok. Mainlah dengan aman (OTM) dan disertai oleh konfirmasi market dikemudian hari…..

LESSONS FROM RECENT MARKET CRASH….

Kita semua mengetahui bahwa masalah “Subprime Mortgage” di Amerika masih menghantui para investor…..
Citibank NA, bank yang cukup kawakan dan mempunyai Conservative Approach didalam memberikan pinjaman, ternyata juga “Terhempas” dengan masalah ini. Stock dari Bank ini “GAPPED DOWN” dari High $49.3 (di October 10) ke $31.2 (di Nov 7) dan dipaksa oleh keadaan untuk WRITE-OFF bad debtnya yang diperkirakan sekitar $11 Billion!!! Karena kasus ini, CEO dari Citibank harus sampai mengundurkan diri…….
Lain halnya dengan Merril Lynch. Karena kasus Subprime, CEOnya di depak keluar…..

Sekitar 2 minggu sebelum November Options expiry date, Sektor Financial terus menekan Market ke bawah. Spider Index (SPY) tertekan terus dan bouncing up and down di kisaran 149-151. Tapi akhirnya….SELLING PRESSURE terlalu kuat, yang pastinya disebabkan juga oleh beberapa Bad/Mediocre “Earning Announcement” dari beberapa perusahaan. Akhirnya SPY Gapped Down ke kisaran 145-146 pada permulaan minggu ini….

Pada hari Senin (12/11/2007), market mengalami “Crash” yang cukup dalam. Tidak terkecuali Tehnology stock yang dikiranya sangat “BULLET PROOF” juga kena dampaknya. AAPL (Apple) dan GOOG (Google), setelah beberapa minggu RALLY, terhempas juga, hanya gara2 announcement dari Cisco. APPL yang tadinya diperkirakan dapat menembus $200/share gapped down ke low 150. Dari diskusi para pemegang saham retail di forum, banyak dari mereka mengalami LOSS. Ada seorang investor yang mempunyai potensi Profit $100,000, dan harus Cut Loss dan hanya mengambil profit $25,000. Tentunya dia kehilangan $75,000 yang harusnya dapat di realisasikan pada saat sebelum Gapped Down…..What a Loss…

Tepat pada hari Selasa (13/11/2007), hanya disebabkan karena announcement dari Wall Mart yang mempunyai Earning cukup bagus dan beberapa indicator ekonomi lainnya, saham kembali Rallying….. APPL yang tadinya dikisaran harga 150, menjadi 175…..

Dari tulisan diatas…. Apa yang kita bisa pelajari dari Market? Berikut ini adalah pandangan dan pengalaman saya…..

1. Secara “SHORT TERM”, market sangat dipengaruhi oleh GREED and FEAR. Hanya karena berita secuil, investor beramai ramai Jual saham dan dapat pula Beli Saham. Tentunya hal ini memberikan ‘VOLATILITY”/gejolak yang sangat tinggi.
2. Pada tingkat Volatility yang sangat “Tinggi”, hanya pemain “Short Term” yang dapat bermain di market. Mereka pada umumnya para Trader kawakan yang pegang saham dalam beberapa hari, bahkan beberapa menit. Para Short Term Trader has the belief “Cash is a King”. Mereka tidak ambil posisi, bahkan dalam satu haripunàdalam satu hari market dapat naik/turun secara drastis.
3. Untuk para pemain Long Term (Buy and Hold), keadaan ini tidak akan begitu mempengaruhi mereka, dengan catatan mereka betul2 “HOLD”. Secara Short Term, market adalah is a Voting Machine….. dan Stock Value is just a “Perception”.
4. Untuk para pemain “Write-Options”, Anda harus betul2 menjaga “Stop Loss”. Posisi Short OTM anda akan sangat berbahaya apabila harga saham/index menjadi ITM. Karena, sewaktu waktu Anda akan dapat Assignment atau bahkan menjadikan Max Loss dan kehilangan semua margin yang ada. Secara konservatif, jangan sampai kehilangan modal 10-20%, karena dengan kehilangan 50% modal anda, Anda harus meraup 100% kemenangan dikemudian hari…..
5. Pertimbangan untuk “Rolling Down” dengan Tenor after month. Apabila Timing tepat, Anda bahkan dapat menikmati premi yang cukup bagus (disebabkan Volatility yang tinggi). Dengan demikian, posisi Short Anda akan lebih “Aman” dan menikmati “Premi” pula…..
6. Apabila Stop Loss anda kena “trigger”, just “WALK AWAY” AND ACCEPT YOUR LOSS. DON’T REVENGE. YOU JUST CAN’T REVENGE TO THE MARKET. -à sebagai catatan: Hal ini membuat Saya mendapatkan banyak kerugian…..
7. Apabila Volatility masih Tinggi, “Trade Small or Don’t Trade”. Write Options is good for relatively Low to Normal Volatility…..

Semoga pandangan dan pengalaman diatas dapat memberikan LESSON to all of US…..

GET “RICH QUICK” WITH OPTIONS ???

WOW, there are lot of OPTIONS SEMINAR lately in Jakarta !!! Most of them are offering to GET RICH very FAST….. Is it a PHENOMENAL…..???

Setiap kali saya mendengar radio Smart FM, pasti ada seminar baru. Itu baru yang terhitung di radio, belum yang ada di Koran KOMPAS. Ada penyelenggara yang sudah pemain lama dan ada pula pemain baru….. If everybody is talking about OPTIONS, is this a tool to GET RICH QUICKLY or WHAT……???

Berinvestasi di SAHAM sudah bisa disebut sangat AGGRESSIVE di bidang Investasi. Maka itu, banyak Mutual Fund atau Reksadana mencampur ASSET ALLOCATION nya dengan BONDS dan Money Market untuk mendapatkan penghasilan tetap. Dengan naiknya saham gabungan di BEJ, bermain saham adalah PRIMADONA. Pada saat ini, kalau tidak bermain OPTIONS, bisa bisa disebut “KATROK” atau “NDESO”, menurut ukuran seorang TUKUL……

Banyak SEMINAR yang menjajikan keuntungan RATUSAN HINGGA RIBUAN PERSEN UNTUK BERMAIN DI OPTIONS. Bisa…? Jawabannya BISA !!!! Tapi…… harus tahu RISIKOnya …..
OPTIONS adalah produk DERIVATIF. Jadi dengan bermain OPTIONS, kita hanya pegang KONTRAK dan tidak ada barang yang kita pegang. Options mempunyai daya LEVERAGE (daya ungkit) yang sangat tinggi, maka itu IT IS POSSIBLE TO GET HUGE RETURN….
Tapi mestinya janjinya adalah “YOU CAN GET RICH QUICK, AND YOU CAN GET POOR FASTER”….. IF YOU DON’T KNOW WHAT IT IS AND THE MARKET……

To me, OPTIONS is NOT designed for LAYMAN atau Orang Awam. Hanya bagi orang-orang tertentu produk ini cocok untuk mereka. Options is very FAST, and it is like 3 times faster than driving a formula 1. Maka itu, apabila kita salah banting stir atau belok, mobil dapat terjungkal dengan mudah.

REMEMBER THE LAW OF NATURE: “MORE RISK – MORE REWARD, EASY COME EASY GO”

Jadi, lihat barangnya, pelajarilah dan mainkanlah dengan Kalkulasi yang BENAR. It is not for a TRIAL GAME….

Itu adalah pendapat saya…….