COVERED CALL STRATEGY (PART III)

Covered Call Strategy kelihatannya suatu strategi yang sangat mudah dan simple. Tetapi apabila kita telusuri lebih dalam, strategi PEMILIHAN STRIKE PRICE AMATLAH PENTING. Karena tentunya hal ini akan mempengaruhi RETURN dan RISK PROFILE dari strategi secara keseluruhan.

Kali ini kita akan membahas posisi STRIKE pada Covered Call Strategy. Seperti kita ketahui ada tiga posisi strike price yang dapat kita pilih yaitu:

ITM (In The Money) – mempunyai nilai intrinsic dan extrinsic
ATM (At The Money) – mempunyai nilai extrinsic (kadang2 ada sedikit nilai intrinsic nya).
OTM (Out of The Money) – Semuanya berupa Time Value Money.

Pemilihan STRIKE PRICE untuk Covered Call Strategy sangatlah penting didalam melihat asumsi dari movement SAHAM yang akan kita BELI. Seorang Investor harus mempunyai TREND Assumption pada saham tsb, apakah akan Neutral, Decreasing Trend, ataukah Increasing Trend ?

Hal yang paling ditakuti oleh seorang INVESTOR apabila saham PULL BACK / GAPPING Down. Karena premi yang diterima TIDAK akan sebanding dengan kerugian dari saham.
Bagi mereka yang ingin SAFE dalam strategi ini adalah memilih STRIKE PRICE CALL OPTIONS DEEP IN THE MONEY. Dengan demikian terdapat nilai INTRINSIC VALUE yang amat besar dan dapat merupakan BUMPER apabila harga saham TURUN. Tentunya kita harus melihat juga nilai dari TIME VALUEnya. Jangan sampai RETURN VS TRADE RISK sangat kecil.

Pemilihan STRIKE PRICE pada ATM (At the Money) dapat juga sebagai acuan apabila kita takut saham mengalami sedikit koreksi kebawah. Selain itu, biasanya ATM premi memberikan return percentage yang cukup tinggi (memiliki Time Value yang amat besar).

Pemilihan STRIKE PRICE pada OTM (Out of The Money) hanya dilakukan apabila kita betul2 yakin bahwa saham akan NAIK. Dengan demikian, Investor mendapatkan Return dari kenaikan saham dan Premi yang diterima.

Strategi pemilihan strike price pada OTM ini juga dilakukan bagi Investor tulen di saham. Investor betul2 suka pada saham dan ingin PROBABILITY EXERCISE tidak besar. Maka itu, dengan WRITE on OTM strike price, kemungkinan untuk Exercise akan lebih kecil dan Saham dapat disewakan tiap bulannya seperti mempunyai RUKO.