VOLATILITY – PART 1

Untuk bermain Options, seorang trader harus mengetahui VOLATILITY, atau disebut “GEJOLAK” harga saham. Pada kesempatan ini, Saya akan mendiskusikannya.

Volatility menunjukkan seberapa besar variable untuk perubahan harga saham di pasar. Makin besar variablenya, semakin besar perubahan harga saham tersebut. Sebagai contoh: apabila volatility adalah 40%, artinya harga saham akan berkisar sekitar PLUS 40% dan MINUS 40%, 2/3 dari waktu yang ada (two thirds of time). Jadi apabila harga Saham adalah $50 dan Volatility adalah 40%, harga saham akan berkisar sekitar $30 sampai $70 untuk 2/3 waktu yang ada…….

Menarik bukan? Dengan mengetahui volatility, seseorang dapat mengetahui gejolak harga saham pada suatu band tertentu, dan dengan demikian seorang Trader akan dapat memilih strategi yang cocok…….

Harga OPTIONS sangat tergantung dari besarnya satuan Volatility ini. Apabila market memprediksi gejolak harga saham tinggi, maka nilai EXTRINSINC OPTIONS akan naik. Begitu pula sebaliknya, apabila market menilai gejolak harga saham rendah, nilai Extrinsic harga options juga rendah…….

Nah, saya menggunakan Volatility ini untuk me -timing kapan akan Write Options (Sell Options). Saya biasanya akan scan saham-saham unggulan yang pada waktu itu mengalami Volatility SKEW. Ini artinya, banyak sekali spekulan yang me-asumsi harga saham akan melonjak dengan drastis……. Sebagai seorang SELLER, saya bertanding dengan para SPEKULAN. Apabila Spekulan BENAR dengan arah pergerakan saham, saya tetap UNTUNG, karena profit dari PREMI sangat besar (meskipun saya tidak mendapatkan opportunity untuk menikmati harga saham naik). Tetapi apabila harga saham tenang2 saja (meskipun Volatility tinggi), para SPEKULAN tentunya akan gigit jari…….. Seperti yang kita ketahui, Volatility SKEW tidak memberikan informasi apakah harga saham akan naik atau turun. Yang pasti market psychology sangat mengharapkan harga saham bergejolak…..

Untuk selanjutnya, saya akan bahas Volatility dengan perbedaan antara Historical dan Implied Volatility.